Informe del mercat borsari global del 29 d'agost de 2025: les dades d'inflació i l'ajust de les accions de tecnologia d'IA condueixen a un final mixt
<Visió general del mercat principal>
A 29 d'agost, els mercats borsaris mundials van acabar l'agost amb resultats mixtos, afectats per la publicació de les dades d'inflació dels EUA i l'ajust de les accions de tecnologia d'IA. Mentre que el mercat nord-americà, que havia estat assolint màxims històrics repetidament, es va prendre un respir, els mercats asiàtics van contrastar amb la força de la Xina i les caigudes d'altres regions.
<Mercat nord-americà: Ajust de les accions tecnològiques després de la publicació de les dades d'inflació>
[Visió general de l'índex principal]
El mercat nord-americà va tancar a la baixa el 29 d'agost. L'índex S&P 500 va pujar 20,46 punts (0,32%) fins als 6.501,86 punts, però va baixar durant el dia. El Dow Jones Industrial Average va pujar 71,67 punts (0,16%) fins als 45.636,90, mentre que l'índex compost Nasdaq va pujar 115,02 punts (0,53%) fins als 21.705,16.
[Publicació de dades d'inflació]
L'índex PCE, la mesura d'inflació preferida de la Reserva Federal, va pujar un 2,6% interanual al juliol. Aquest va ser el mateix nivell que al juny i en línia amb les expectatives del mercat. L'índex PCE bàsic va pujar un 2,9%, marcant el major augment des del febrer.
Segons aquestes dades, el mercat està calculant una probabilitat del 85% d'una retallada dels tipus d'interès de la Reserva Federal al setembre, i el governador de la Reserva Federal, Christopher Waller, ha declarat el seu suport a una retallada de 0,25 punts percentuals al setembre per donar suport al mercat laboral.
[Ajust de les accions d'IA Tech]
Les accions relacionades amb la IA han caigut bruscament. El preu de les accions de Dell Technologies va caure un 10% després de publicar resultats trimestrals decebedors, mentre que Nvidia, Broadcom i Oracle van caure més d'un 3% cadascuna.
L'índex compost Nasdaq va caure un 1% intradiari, reflectint una correcció en el sector de la IA.
<Mercats asiàtics: la força de la Xina vs. el rendiment mixt d'altres regions>
[Actualització important de l'índex]
Els mercats asiàtics van mostrar un rendiment mixt entre regions el 29 d'agost. L'índex compost de Xangai de la Xina va obrir a 3.842,82 punts, amb una baixada de 0,78 punts (0,02%), però va pujar més d'un 10% durant el mes, registrant el seu major augment mensual en gairebé un any.
L'índex Hang Seng de Hong Kong va obrir a 25.095,45 punts, amb una pujada de 96,63 punts (0,39%), mentre que l'índex KOSPI de Corea del Sud va obrir a 3.208,80 punts, amb una pujada de 12,48 punts (0,39%).
El Nikkei 225 del Japó va obrir a 42.774,29 punts, amb una baixada de 54,50 punts (0,13%), però va pujar un 4% en general a l'agost, ampliant la seva tendència a l'alça per cinquè mes consecutiu.
[Força del mercat xinès]
El mercat de valors xinès va tenir un rendiment excepcional a l'agost. Les expectatives d'una recuperació econòmica, especialment en el sector tecnològic, van impulsar els guanys, amb un guany mensual de més del 10%.
No obstant això, l'índex STAR 50 va caure un 1,7% i algunes accions tecnològiques van experimentar una correcció, inclosa una caiguda de les accions de Cambricon Technologies de més del 6%.
<Mercat europeu: Recuperació francesa i caiguda de les accions bancàries del Regne Unit>
[Índexs principals]
El mercat europeu va mostrar un rendiment mixt a 28 d'agost. L'índex DAX alemany va caure 6,29 punts (0,03%) fins als 24.039,92, mentre que l'índex FTSE 100 del Regne Unit va caure 38,68 punts (0,42%) fins als 9.216,82.
L'índex CAC 40 francès va pujar 18,67 punts (0,24%) fins als 7.762,60, mostrant una certa recuperació dels disturbis polítics.
[S'amplia el diferencial del bon govern francès]
El diferencial de rendiment del bon govern a 10 anys entre França i Alemanya s'ha ampliat fins als 78 punts bàsics, continuant la seva tendència a l'alça de les dues últimes setmanes. Això suggereix que la incertesa política abans del vot de confiança del 8 de setembre encara està afectant el mercat.
[Caiguda en picat de les accions bancàries del Regne Unit]
L'índex borsari del Regne Unit va caure en picat un 1,4%. Això va ser en resposta a la proposta d'un grup de reflexió britànic d'un impost sobre les reserves dels bancs en poder del Banc d'Anglaterra.
<Mercats emergents: la rupia índia toca mínim històric>
[La rupia índia cau]
La rupia índia va tocar un mínim històric de 88 rupies enfront del dòlar nord-americà el 29 d'agost. Això reflecteix les preocupacions sobre l'impacte negatiu dels aranzels punitius dels EUA sobre els productes indis en el creixement econòmic i l'estabilitat financera externa de l'Índia.
[Turba política a Tailàndia]
A Tailàndia, el primer ministre Paethongtan Shinawatra va ser destituït pel Tribunal Constitucional per violacions ètiques. La destitució després de només un any al càrrec posa encara més en perill Tailàndia i la seva fràgil economia.
<Mercat de tipus de canvi: la força contínua del dòlar i la debilitat de les monedes dels mercats emergents>
[Principals tendències de les monedes]
L'índex del dòlar nord-americà continua el seu fort rendiment, amb la rupia índia tocant un nou mínim històric que crida una atenció especial. El iuan xinès també s'està debilitant des del seu màxim del 2025, cosa que indica la pressió general sobre les monedes dels mercats emergents.
El ien japonès es manté relativament estable, i les monedes europees es negocien relativament estables malgrat la incertesa política.
<Mercats de matèries primeres: impacte aranzelari i reestructuració de la cadena de subministrament>
[Canvis en la política comercial]
L'exempció aranzelària dels EUA per a paquets valorats en menys de 800 dòlars va expirar el 29 d'agost. Això ha augmentat els costos per a les empreses de comerç electrònic, les petites empreses que utilitzen mercats en línia i els consumidors, i ha interromput les operacions de la cadena de subministrament.
La Unió Europea ha proposat eliminar els aranzels sobre els productes manufacturats als EUA, però en canvi ha exigit reduccions aranzelàries dels EUA sobre els automòbils europeus.
<Mercats d'obligacions: els rendiments pugen enmig de les preocupacions per la inflació>
[Bons del Tresor dels EUA]
Els rendiments dels bons del Tresor van augmentar després de la publicació de les dades d'inflació dels EUA. Els rendiments dels bons del Tresor a 10 anys estan sota pressió a l'alça, i el mercat continua preocupat per la rigidesa a la baixa de la inflació malgrat la retallada de tipus d'interès de la Reserva Federal al setembre.
<Rendiment per sector: Canvi de fons de tecnologia a accions de petita capitalització>
[Canvis en les tendències d'inversió]
Una tendència notable a l'agost va ser el canvi d'accions tecnològiques cares a accions de petita capitalització relativament infravalorades. Si aquesta rotació continuarà serà un punt clau d'interès en el mercat en el futur.
<Resum del rendiment mensual d'agost>
[Mercat dels EUA]
L'S&P 500 va pujar un 2,6% a l'agost, marcant el seu quart mes consecutiu de guanys. El Dow Jones va pujar un 3,4% i el Nasdaq va pujar un 2,8%.
[Mercat asiàtic]
El Nikkei 225 del Japó va pujar un 4%, ampliant la seva tendència a l'alça per cinquè mes consecutiu, mentre que el mercat xinès va pujar més d'un 10%, marcant el seu major guany mensual en gairebé un any.
<Perspectives de mercat i estratègia d'inversió>
[Factors de risc a curt termini]
- Preocupacions per la bombolla de la IA: Els guanys decebedors de Dell Technologies i la correcció de les accions tecnològiques plantegen preguntes sobre la sostenibilitat del boom de la IA. - Risc de politització de la Fed: La interferència de Trump a la Fed i el seu intent d'acomiadar Lisa Cook amenacen la independència de la política monetària.
- Crisi de divises dels mercats emergents: L'impacte del mínim històric de la rupia índia i la disputa comercial sobre els mercats emergents en conjunt s'han de controlar de prop.
- Inestabilitat política europea: El vot de confiança francès i l'ampliació dels diferencials dels bons governamentals amb Alemanya són factors de risc continus.
[Oportunitats d'inversió]
S'espera que el mercat xinès continuï la seva força, amb la recuperació del sector tecnològic atreient una atenció especial. Als EUA, una rotació de les accions tecnològiques a les accions de petita capitalització podria presentar noves oportunitats d'inversió.
Amb les expectatives d'una retallada de tipus d'interès de la Fed al setembre encara altes, s'espera que els sectors sensibles als tipus d'interès se'n beneficiïn, i els actius coberts contra la inflació també cridin l'atenció.
Al mercat de matèries primeres, és probable que els canvis en les polítiques aranzelàries i la reestructuració de la cadena de subministrament sorgeixin com a nous temes d'inversió.